Farfetch: онлайн-мода в тренде инвесторов

Farfetch зарабатывает на комиссионном вознаграждении с продаж через торговую площадку (при этом сама Farfetch товарами не владеет, а только связывает покупателей и продавцов). Количество сотрудников – более 3 тысяч человек, штаб-квартира находится в Лондоне. Компания была основана в 2008 году. Сегодня генерация выручки имеет высокий уровень диверсификации по странам: Европа, Ближний Восток и Африка – 40,3%; Азиатско-Тихоокеанский регион – 34,4%; Америка (Северная и Южная) – 25,3%.

Факторы роста:
· Продолжение реализации успешной стратегии, ориентированной на онлайн-продажи в люксовом сегменте. Согласно прогнозам международной консалтинговой компании Bain, глобальный рынок люксовой одежды и аксессуаров ожидают хорошие перспективы роста уже в ближайшем будущем:

Ø В 2018 году данный рынок достигнет 281 млрд. EUR, а в к 2025 году вырастет до 390 млрд. EUR;
Ø Доля online-продаж в мировых продажах люксовых одежды и аксессуаров вырастет с 9% в 2017 году до 25% к 2025 году. При этом ожидается, что сами мировые онлайн-продажи люксовой одежды и аксессуаров продолжат расти ускоренными темпами: они росли в среднем на 26% в год с 2003 по 2017 годы (при этом, за данный период годовые темпы роста ни разу не опускались ниже 12% г/г).
Активный рост рынка будет способствовать улучшению финансовых показателей Farfetch.
· Компания продолжает активно развиваться и демонстрировать высокие темпы роста. Выручка выросла: в первом полугодии 2018 года на 55,0% г/г; в 2017 году – на 59,4% г/г; в 2016 году – на 70,1% г/г.
· Акции Farfetch торгуются с дисконтом 55% по мультипликатору P/BV к аналогам.
· Минимальные риски финансовой устойчивости: отношение совокупного долга к совокупным активам составляет 0,0%.

С учетом сильных фундаментальных факторов для роста, цена акций Farfetch сможет в ближайшее время преодолеть уровень сопротивления в $25 и сформировать долгосрочный восходящий тренд.
Прогноз котировок акций до конца декабря 2018 года: $28
Прогноз котировок акций на конец июня 2019 года: $36
Прогноз котировок акций на конец декабря 2019 года: $42
Минимальная рекомендуемая сумма инвестиций в структурированный продукт составляет: $3 800
Коэффициент защиты капитала: 88%
Ожидаемая доходность структурированного продукта с датой погашения 18.04.2019г.: 36,3% годовых

Максим Пономарев, ведущий эксперт инвестиционного департамента Альпари